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兆易创新（603986）：存储+MCU双龙头，涨价周期下的业绩爆发与估值争议

兆易创新是全球NOR Flash第二大供应商、国内32位MCU第一的Fabless芯片设计龙头。本文基于2025年报与2026一季报，分析其存储涨价周期下的业绩爆发、行业地位、护城河与风险。