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📊
国家队七龙珠 🐉
覆盖A股7大核心宽基指数：创业板50 · 中证A500 · 科创50 · 沪深300 · 上证50 · 中证500 · 中证1000 | 三因子信号：量能(50%) + 方向(20%) + 份额(30%)，集齐七龙珠召唤神龙
综合信号强度
40%
低确信
触发高确信 ETF
1 / 7
宽基同步验证
今日上证指数
-0.8%
大盘下行 → 护盘需求↑
数据更新
2026-07-07
收盘后自动刷新
📐 ETF三因子模型详解
🎯 核心洞察
国家队（中央汇金）增持ETF有两条独立路径：
路径市场痕迹
二级市场买入交易所成交量异常放大 → 量能因子
一级市场申购ETF发行方总份额增加（无成交量）→ 份额因子
三因子模型 = 量能 × 50% + 方向 × 20% + 份额 × 30%
只靠成交量（量能因子）判断，会漏掉一级市场路径的信号。三因子模型同时捕捉两条路径。
📊 因子一：量能概率（权重50%）
原理
汇金单次增持几十到上百亿元，每次大操作都会在成交量图表上留下显著痕迹。
计算方法
- 取过去20个交易日的每日成交量
- 计算20日平均成交量（ma20）
- 当日成交量 ÷ ma20 = 倍量（volume_ratio）
倍量 → 量能概率映射表
倍量范围量能概率
<0.5x0~5%
0.5~1.0x5~17%
1.0~1.3x17~35%
1.3~1.5x35~55%
1.5~2.0x55~80%
2.0~3.0x80~95%
3.0~5.095~98%
>5.0x98~100%
设计思路
- 基准用20日（约一个月），对近期资金行为最敏感
- 不对称映射：放量段映射更陡（敏感），缩量段映射平缓
📊 因子二：方向概率（权重20%）
原理
汇金操作目的不是赚钱，而是护盘。放量时的市场环境决定该放量是不是"护盘行为"。
四个维度加权
40%
当日行情特征
- ETF上涨 + 大盘下跌 → 逆市护盘 → 85-95%
- ETF上涨 + 大盘上涨 → 可能是普涨情绪 → 25-45%
- ETF下跌 + 大盘大跌 → 恐慌出逃 → 8-15%
30%
ETF vs 大盘超额表现
- ETF涨幅 - 参考指数涨幅 > 3% → 95%（额外资金托举）
- >2% → 85% | >1.2% → 75% | >0.6% → 60%
- < -0.6% → 15%（跑输大盘）
20%
前几天大盘走势
- 前5日大盘跌>4% → 护盘需求极强 → 95%
- 前5日大盘跌2-4% → 80%
- 前5日大盘涨>3% → 需求极弱 → 10%
10%
尾盘行为
- 目前简化处理为固定35%（日线数据无法精确区分尾盘）
- 理想情况下应分析尾盘拉升幅度
⚙️ 普涨折扣机制
当大盘当日涨幅较大时，整体方向概率打折：
大盘涨幅折扣系数
>2%×0.60
1.5~2%×0.70
1.0~1.5%×0.80
0.5~1.0%×0.90
📊 因子三：份额概率（权重30%）
v7 数据源升级：从 push2.eastmoney.com 切换为交易所官方接口，支持完整历史回溯
原理
通过一级市场申购ETF时，不会产生二级市场成交量，但会直接增加ETF总份额。
计算方法
- 获取过去20个交易日每日份额（来自交易所API）
- 计算日份额变化 = 当日份额 - 前日份额
- 份额变动比 = 日份额变化 ÷ 前日份额 × 100%
份额变动比 → 份额概率映射表
份额变动比份额概率解读
>10%95~100%大规模申购，明确国家队入场
5~10%80~95%较大规模申购
3~5%65~80%中等申购
1~3%45~65%小幅申购
0~1%30~45%常规申购
-1~0%15~30%轻微赎回
-5~-1%5~15%赎回
<-5%0~5%大幅赎回（疑似减持）
💡 实际案例（以华泰柏瑞沪深300ETF 510300 为例）
总份额约333亿份（2026-05-12）
份额变动 2% ≈ 6.7亿份 ≈ 33亿元
份额变动 5% ≈ 16.7亿份 ≈ 83亿元
汇金单次增持通常在几十到上百亿元 → 落在 5%-10% 区间
📈 综合概率与信号解读
综合概率 = 量能概率 × 50% + 方向概率 × 20% + 份额概率 × 30%
🔴 HIGH ≥70%
国家队大概率正在增持
🟡 MID 50~70%
值得关注，等待更多确认
🟠 LOW 30~50%
异常放量但无法归因
⚪ 无信号 <30%
正常交易
🔗 交叉验证逻辑（关键）
⚠️
单只ETF触发高确信 → 可能是偶发事件
✅
多只宽基ETF同时触发高确信 → 几乎不可能是巧合，信号极强
🎯
特别关注：同指数多只ETF同时触发 → 国家队确定性入场
🐉 七龙珠概念
7只宽基ETF覆盖A股核心宽基指数，俗称"国家队七龙珠"：
🔴创业板50159949
🟠中证A500563360
🟡科创50588000
🟢沪深300510300
🔵上证50510050
🟣中证500510500
⚪中证1000512100
集齐七龙珠（7只同时触发非LOW信号）= 国家队全面入场的最强信号 🐉✨
⚠️ 模型局限性
- 尾盘细节缺失：日线数据只能看全天总量，无法精确区分早盘/中盘/尾盘。汇金最典型的尾盘集中放量被用全天倍量近似判断。
- 减持信号更难：汇金减持通常分散、有序、隐蔽，且可通过一级市场赎回（份额减少但成交量不大）。当前模型对减持识别远不如增持。
- 份额数据时效性：交易所数据盘后约19:00更新，盘中运行将自动使用最近可用日。
- 准确性限制：连续三天呈现相同信号，才认为是准确信号。
- 为什么去掉上证50：上证50以大金融为主，国家队底仓，仓位稳定。
- 过度拟合风险：从回测来看，10年历史上同时出现七龙珠的概念有3次。
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