卷首诗
市场回暖涨声起，军工贵金属亮眼。
人形机器人连板，氟化工独萎谢先。
医药生物领风骚，半导体高处冷烟。
情绪冰点已暂过，趋势反转需细研。

今日收评

今日A股三大指数齐涨，沪指涨0.37%，深成指涨0.64%，创业板指涨0.07%，成交额约3.2万亿元，比昨天少了2687亿。全市场超过3800家个股上涨。板块方面，贵金属、人形机器人、军工装备涨得最好，氟化工、游戏、光刻机回调。概念板块里，人形机器人（涨幅超过7%的个股有88只）、机器人概念（74只）和减速器（40只）最活跃，这三个概念互相关联，说明高端制造产业链的热度在扩散。

结合今天向上突破箱体的板块（服装家纺、汽车零部件、军工电子），以及涨幅超过7%个股最多的概念（人形机器人、机器人概念、新能源汽车），可以判断市场热点集中在人形机器人产业链（电机、减速器、自动化设备）、军工电子和医药生物方向。后面要盯紧这些方向的龙头股和资金持续性。

市场温度数据

• 估值温度42.08，中等偏低，没泡沫。
• 趋势温度27.24，只有27%的个股站上60日均线，中期趋势还偏弱。
• 动量温度33.37，短期动量从很低的位置明显回升，但离热区还远。
• 市场宽度34.07，超过30%临界值，短期宽度明显改善，赚钱效应在扩散。
• 市场拥挤度48.75%，低于50%警戒线，没出现极端抱团，行情相对健康。

关键数据
6月26日到7月2日，市场宽度从17.4的冰点回升到34.07，动量温度从2.17飙到33.37，属于底部反转加情绪修复。恐贪指数从6月30日的72.45（贪婪）快速跌到21.44（恐惧），情绪在极短时间内切换，但最终市场选择向上，说明恐慌已经修复。核心逻辑：市场从超卖状态爆发，超跌板块（医药、军工装备）先修复，然后向人形机器人产业链等高景气方向扩散。

市场热力图

市场呈现低位反转加领涨清晰的双重特征。前期超跌板块明显翻红，CS值连续多日上行，形成反转；同时少数板块CS值保持在5以上的领涨区间，但分化明显。半导体、电子化学品等前期领涨板块明显降温。

领涨板块

• 化学制药：CS值5.378，日涨1.73%，5日涨13.57%。CS连续4日上升，5日涨幅居首，创新药加业绩兑现催化，科伦药业、贝达药业涨停。
• 生物制品：CS值5.362，日涨1.88%，5日涨13.31%。与化学制药并列CS超5，产业链联动明显，欧林生物等涨停，CRO/创新药传导效应。

反转板块

• 自动化设备：CS值3.192，日涨3.84%，5日涨5.39%。CS从-0.235连续3日转正并加速，前期超跌严重，今日拓斯达、绿的谐波等多股涨停，人形机器人概念爆发主推。
• 军工电子：CS值2.472，日涨2.82%，5日涨5.46%。CS从-0.044转正并持续向上，今日板块内突破箱体股票较多（铖昌科技、盟升电子涨停），利好持续驱动。
• 贵金属：CS值1.672，日涨6.17%，5日涨10.26%。CS从-4.139大幅反弹，今日板块领涨，招金黄金、赤峰黄金2连板，国际金价上涨加避险需求驱动。
• 汽车零部件：CS值1.206，日涨4.24%，5日涨7.50%。CS连续4日从-2.821回升，今日突破箱体板块之一，贝斯特、兆丰股份涨停，人形机器人产业链下游带动。

降温板块

• 半导体：CS值5.266，日跌2.53%，5日涨0.09%。CS从14.928持续下降，今日涨幅为负，5日涨幅几乎为零，前期领涨龙头调整，注意情绪退潮。
• 电子化学品：CS值4.399，日跌5.37%，5日跌2.72%。CS从15.504断崖式下滑，今日跌幅最大且5日转负，光刻机板块连带下跌，警惕继续调整。
• 元件：CS值-0.135，日涨0.20%，5日跌6.87%。CS从5.601跌破零轴，虽然今天微涨但5日跌幅大，前期领涨板块明显降温。

重点
服装家纺、汽车零部件、军工电子是今天突破箱体股票较多的板块。其中汽车零部件（CS连续4日上升）、军工电子（CS连续3日上升）已具备反转特征，建议重点跟踪。黄金、白银等贵金属今天集体爆发，与全球流动性宽松预期和避险情绪相关，但CS只有1.672，还没到领涨标准，要看持续性。

市场趋势扩散

第一步：板块站稳20日均线趋势明显扩散。今天CS大于20日均线的板块有77个（超过80%），比昨天的73个继续增加。新增上穿20日均线的板块包括自动化设备、建筑材料、工业金属、煤炭开采加工、电力。结论：市场广度明显改善，超过90%的行业已站上短期均线，短期趋势强势。

第二步：龙头级别板块分布。今天CS大于5的板块：化学制药（5.378）、生物制品（5.362）、半导体（5.266，注意下降趋势）。今天新增CS大于5的板块：化学制药、生物制品，两者都是医药生物方向，说明医药板块已经具备领涨龙头潜质。半导体虽然CS>5，但连续3日下滑且今天跌幅明显，已从领涨转为高位回落，暂时不建议追高。

第三步：市场趋势判断。多维度确认市场持续变好：CS>0的板块数量、CS大于均值的板块数量、新增突破均线的板块数量都在提升。但要警惕半导体、电子化学品等前期领涨板块明显降温，说明资金正在高切低，从科技转向超跌的医药、军工、贵金属。主线切换迹象明显：人形机器人产业链（电机、自动化设备、汽车零部件）与医药生物成为新的两大赛道。

总结

今天市场在超跌修复后继续走强，核心特征是领涨板块清晰且市场广度改善。领涨龙头集中在化学制药、生物制品两大医药板块，CS均超5且连续多日上升，创新药产业链（CRO、中药、医疗服务）与人形机器人产业链（电机、自动化设备、减速器）形成双主线。
机会点：化学制药、生物制品（医药主线）、自动化设备、军工电子（超跌高弹性方向）。
风险点：半导体、电子化学品（高位龙头退潮，短期回调压力大）；元件、通信设备（CS跌穿零轴，趋势转弱）。

投资提醒：当前行情还处于情绪修复初期，普涨后分化是大概率事件，建议紧盯CS连续上升且>0的板块（医药、军工、设备制造），对已经明显失速的半导体高位票保持谨慎。

投资须谨慎，过去行情不代表未来，需持续观察市场变动。